一、市场关注中美贸易前景消息满天飞
美国副总统彭斯周六表示，美国不会放弃与中国的贸易争端，甚至可能将关税增加一倍，除非北京对美国的要求做出让步。但是美国总统特朗普发送推特，表示中国将让步，他希望双方达成协定之后，将大豆期价推高。特朗普还表示，目前可能不再打算对中国商品按原先计划增收新关税，并重申他也想和中国达成协定，比以前口气温和很多。根据白宫表示，目前尚有4至5项条款两国尚未达成共识。另外还有消息显示美国商务部长威尔伯·罗斯则称两国领导人在即将举行的会晤可能充其量只会就化解贸易紧张关系的进一步谈判达成框架协议，接下来还会有长达数月的磋商，具体措施还得等待。
关于中美贸易前景的消息真是满天飞，市场暂时多以轻仓或是对冲方式谨慎对待系统性风险。
二、若美豆价格涨到1000美分，豆粕理论成本估计会在多少？
若因中美贸易前景有改善预期而带动美豆价格涨至1000美分，现在美豆价格1月合约在892美分，3月合约价格在906美分。所以美豆价格因中美贸易前景的相关消息涨到1000美分的可能性也不是没有。假设美豆价格涨到1000美分，贴水价格要如何预估。现在巴西大豆12月装船对1月合约的贴水报价在250美分/蒲式耳，已经连续两周大跌近90个美分。巴西1月装船230美分，2月装船的贴水在200美分，3月装船的贴水在170美分，所以我们感觉若美豆价格上涨巴西大豆贴水价格还会下滑，假设12月份装船对1月合约的贴水价格跌至200－230美分，理论上大豆理论成本将提高至3550－3650元/吨，假设沿海四级豆油价格由现在的5200元/吨涨至5500元/吨，将意味着豆粕理论成本由现在的3280元/吨提高至3400－3500元/吨，现在沿海豆粕现货均价在3300元/吨。不过上面的假设是按照美国特朗普理想的预期而进行的。
下图为豆粕价格走势对比图
综合以上，现在的豆粕价格经历了一个多月的回落之后，沿海豆粕现货均价由3640元/吨降至3300元/吨，至少高价位的风险得到了一部分释放。所以现在在中美贸易前景不明朗的前提下，适当补充一些库存也算合理。
中国鳗鱼网报道
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