第34周豆粕市场报告：稳定偏弱运行 低位盘整

文/福建天马科技集团股份有限公司采购中心 吴景红 陈委

一、豆粕市场

2014年第34周（8.18—8.22）油厂挺价明显，国内豆粕期货小幅收涨。

国内现货报价方面：

期货方面：本周美国豆粉期货主力12月合约收低位小阴线，本周波幅介于355.7-343.1美元/短吨之间，8月22日收在352.7美元/短吨，周跌幅0.8美元/短吨。本周国内豆粕期货主力合约M1501小幅反弹，本周涨幅28元，幅度在3299—3222之间，8月22日收在3273。

二、市场分析

1、中国海关总署公布的进口数据显示， 2014年1月大豆进口量为591万吨，2月大豆进口量为481万吨，3月大豆进口量为462万吨，4月大豆进口量为650万吨，5月进口大豆为597万吨，6月进口大豆为639万吨，7月进口大豆为747万吨，1-7月累计数量为4168万吨，累计数量同比增加20.2%，金额同比增加17.4%。

2、国内进口大豆到港量集中致库存水平攀新高，供应量继续放大。截至8月14日，我国港口进口大豆库存为6735240吨，仍处于相对高位水平，大豆供应量在一定程度上得到了保证。而我们知道，当前油厂的开机率水平依然较高，这也就意味着豆粕供应量将渐进增加，从而在一定程度上使得大连盘面豆粕期货承压。

3、本周国内豆粕成交量下降；由于美国新季大豆产量前景良好，给远月美盘大豆价格带来压力，昨日国内豆粕价格震荡下跌，饲料企业采购趋于谨慎。周三国内豆粕成交约2.9万吨，较周二减幅超过60%。上周豆粕日均成交为5.8万吨左右。目前国内豆粕库存充足，总量约88万吨，油厂胀库现象仍未缓解。

4、养殖业改善缓慢，对豆粕行情推动作用有限。养殖业改善总体较为缓慢，对豆粕行情的推动作用有限。近期，生猪养殖市场对豆粕需求有所回暖。但同时值得我们注意的是，生猪存栏量及能繁母猪存栏量等养殖市场指标性数据不容乐观。统计数据显示，截至2014年7月份，生猪存栏量为43024万头，较2013年7月份的45748万头减少了2724万头。

5、国内猪价连涨7周，涨幅20%，不过玉米价格高企吞噬部分养殖利润。目前补栏积极性仍不算高，饲料厂采购豆粕积极性较前一周略回落。

6、从美农产品期货总持仓的变化来看，CBOT期货总持仓呈现净多头增持现象。截止8月23日当周，豆粕期货净多持仓57178手较上周增加6173手，大豆期货净多头有所下降为750手，较上周减少2085手，大豆期货期权由净多持仓转为净空持仓，3071手，较上周减少3071手，豆油期货净多持仓13173手，较上周减少1725手。

三、后市预测

本周豆粕走势呈持续低位震荡趋势，小幅收涨。市场供需情况偏空，供给方面，目前豆粕库存仍保持高位，且油厂大豆供应充足，豆粕供应量将持续增加；需求方面，虽然猪肉价格上涨，但由于玉米价格高企，降低了养殖利润，市场补栏积极性不高，对豆粕行情刺激十分有限，并且养殖业改善缓慢，豆粕需求仍持续清淡。预测后期豆粕价格保持低位震荡的可能性较大。

中国鳗鱼网报道

【关键字】：饲料，豆粕，期货

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