文/福建天马科技集团股份有限公司采购中心 吴景红 许树新
一、大豆市场
本周（5.5-5.9）美豆周初受全球油籽供应增加，且中国的需求放缓因美影响曾经下挫至1441.6低点后又受低位买盘、USDA调低旧作库存及中国4月进口大豆高于3月支撑。本周美豆期货主力合约7月一周合计上涨16.2 美分，周波幅介于1491.4-1441.6之间，5月9日收在1487 美分/蒲式耳。
二、市场分析
1、中国海关数据显示，中国4月大豆进口量为650万吨，较上年同期增加63.3%，较前月增加40.7%。 中国1-4月大豆进口共计2,185万吨，同比增加41.2%，加上美国中西部大豆加工商停工维修。这些因素为CBOT大豆市场提供进一步支撑。据天下粮仓统计，5月份我国进口大豆预报到港总量646.3万吨，高于2013年5月份的509.75万吨，5年平均约515万吨。其中山东184.3万吨，华东132万吨，东北90万吨，广东81万吨，华北66万吨，广西54万吨，福建39万吨。
2、全球油籽供应增加，且来自最大进口国中国的需求放缓。全球大豆进口商目前购买南美新收割的、价格更低的大豆，且市场有关巴西大豆价格远抵于美国内河市场的传言仍不绝于耳。
3、CBOT交割报告，有176手5月合约交割。另外有19手豆粕合约交割，和37手豆油合约交割。
4、巴西农业部长周二称，该国今年大豆产量应该为创纪录的8,900-9,000万吨，高于4月农业部旗下的国家商品供应公司Conab预计的8,610万吨。
5、截止5月1日当周，美豆出口13/14年度净销售4.08万吨，14/15年度净销售1.42万吨。
6、经国家有关部门批准，定于2014年5月13日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家临时存储大豆竞价销售交易会，其中，黑龙江省计划抛20万吨， 内蒙古（7.3）、吉林（2.7）。
7、继发改委确定棉花年度目标价格后，近期传出消息，今年大豆2014年目标价格为4800元/吨，虽然并非官方最终确定的价格，但此消息再次引起各方关注。此次国家将参照大豆和玉米的比价以及耕种面积和亩产量，来最终确定东北三省及内蒙古地区大豆目标价格补贴政策。但是，目标价格只是一个指导价，具体怎么补贴仍没有定论。
8、美国农业部本周五公布新年度美国及南美主要国家大豆供需平衡表，此项数据显示旧作美豆结转库存量调整为1.3亿蒲低于市场预期，新季美豆产量有望达到35.51亿蒲的历史新高，但旧作美豆结转库存量导致利好盖过新年度美豆结转库存量的利空。
三、后市预测
从本周美豆走势来看，美豆美豆主力7月合约再次挑战1500美分关口阻力，美豆整体库存低，虽然近期市场心态转弱，但预计下跌仍有支撑。在美豆供应紧张以及中国进口需求不振等多空因素交织的影响下，下周美豆总体仍将在高位振荡运行。操作上，鉴于技术上的调整，下周CBOT大豆依然保持逢低短多做差价的思路或者观望。
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